发射保险
AI 摘要：发射保险是指以运载火箭发射过程中因意外事故造成的卫星或火箭损失为承保对象的财产保险，是航天保险体系的核心险种。它与发射前保险的区别是：发射前保险承保从制造地运至发射场到点火前（含紧急关机）的风险，发射保险则承保从点火起飞到卫星在轨测试完成的全过程。发射保险的费率与火箭成熟度强相关，成熟火箭费率约 5%至 10%，新火箭前三次发射费率可达 20%以上。中国商业航天保险以“共保体”模式分散风险，北京共保体成立一年已为 25 次发射提供超百亿元保障。
一句话定义
发射保险是指保险人对运载火箭点火起飞后至卫星在轨测试完成交付使用期间，因火箭或卫星发生意外事故造成的财产损失，按约定保额向被保险人给予赔偿的财产保险。
概念边界：发射保险管的是“点火之后”
“发射保险”在通俗语境中容易被理解为“发射任务全过程的保险”，但发射保险在航天保险体系中有明确的风险起止边界。
发射保险与发射前保险的区别是：发射前保险承保从卫星制造地运至发射基地、在基地储存、与火箭对接、燃料加注，直至意向点火后发动机紧急关机或火箭未脱离发射架的风险-10；发射保险承保从火箭点火起飞开始，将卫星送入预定轨道、定点后实现在轨测试直至交付使用为止阶段的风险-10。两者以“发射是否可中止”为分界点——风险通常在发射“不再能中止”的时刻从发射前保险转移至发射保险，这一时刻可能是发动机点火后数秒-7。
发射保险与在轨保险的区别是：发射保险的保单期限通常为发射后 180 天或 365 天，覆盖卫星入轨和在轨测试阶段；在轨保险承保卫星在轨道运营期间的风险，保单通常按年续转直至卫星寿命结束-10。Munich Re 指出，发射保险通常授予发射后最长 365 天的保障期，以容纳保单持有人对更长保障窗口的需求-4。
发射保险的保额与费率
发射保险的保额和费率是理解这一险种经济逻辑的核心参数。
保额通常基于卫星的“重置价值” 。发射保险的赔付金额在发射前预先约定（agreed value），通常来源于卫星的重置价值——本质上是一颗新卫星的成本、发射成本以及发射保险成本之和。运载火箭本身不单独投保，而是作为附加成本因子被纳入被保险的重置价值中-4-7。
费率与火箭成熟度强相关。根据国内保险经纪公司的公开信息，发射保险的费率根据发射火箭成熟度不同，在 5% 至 20% 之间波动。新火箭前三次发射的费率基本在 20% 以上，多数商业航天客户难以接受如此高的保险费成本。国际市场上，发射保险的费率范围在 15% 至 25% 之间-7，2023 年初一颗在地球同步轨道的典型卫星在猎鹰 9 号火箭上的保费率约为其保额的 10%，相比此前的约 6% 有所上升-7。
实际保额集中在数千万元至数亿元量级。中国人保北京分公司公开数据显示，截至2026-09-30大部分商业航天发射活动中，火箭发射险保额集中在 3000 万至 8000 万元之间，单颗卫星发射险保额集中在 3000 万元以下-8。作为对比，中星 6C 卫星的保险理赔款总额为 3221.74 万美元，中星 18 号卫星的保险赔付款曾达 2.5 亿美元-12。
| 参数 | 典型范围 | 说明 |
|---|---|---|
| 发射险保额（商业火箭） | 3000 万–8000 万元 | 国内商业航天市场 |
| 发射险保额（单颗卫星） | 3000 万元以下 | 国内商业航天市场 |
| 发射险费率（成熟火箭） | 5%–10% | 发射记录良好的火箭 |
| 发射险费率（新火箭前三次） | 20% 以上 | 损失率较高，承保谨慎 |
| 发射险保单期限 | 180 天或 365 天 | 从点火至在轨测试完成 |
共保体：中国商业航天保险的风险分散机制
商业航天项目保额高、风险大，单一保险公司往往难以独立承保。共保体模式通过整合多家保险机构的承保能力，形成风险共担机制。
北京商业航天保险共保体于 2025 年 3 月成立，是全国首个商业航天保险共保体-2-5。该共保体已吸纳 18 家财产保险公司，联合 2 家再保险公司及 1 家保险中介机构参与，形成了“直保+再保”双层保障体系，建立了“年度+项目”相结合的灵活运作机制-3。共保体主要具有三方面优势：搭建“直保+再保”双层体系，头部险企和再保险机构的加入让风险保障更有力；推动“财险+中介”联动协同；建立“年度+项目”负责机制，对成员资质进行年度动态调整-2。
保障规模与效率提升。共保体成立一年来，已累计为 25 次发射项目提供风险保障超 百亿元，整体询价和承保周期缩短 20%，还能够为京外商业航天发射项目提供保险支持，服务能力辐射全国-3-6。2025 年 5 月，共保体服务的首个项目——中科宇航力箭一号遥七运载火箭成功发射，共保体为本次发射任务提供近亿元风险保障-5。
组批保险与阶梯式费率是共保体针对高频发射需求的创新。2025 年 8 月至 12 月，中科宇航完成力箭一号运载火箭 4 次发射任务，最短在 20 天内实现双箭连发。共保体基于前期为力箭一号安排的 6 次发射任务保险经验，采用了“多发运载火箭组批保险”方案，引入灵活阶梯式费率保险方案，以前序发射成败作为后续发射调价的触发条件，替代了传统的一刀切定价-3。
2026 年 5 月，全国首个商业航天产业链共保体在深圳成立，由人保财险、平安产险、太保产险等 17 家财险公司共同组建，从北京的“探路先锋”扩展到“全链条覆盖”-6。
常见问题 FAQ
火箭发射失败，保险赔给谁？
赔给卫星的所有权人或发射服务合同的被保险人。发射保险的被保险人通常是卫星所有人或项目总承包人。运载火箭本身不单独投保发射险，而是作为成本因子纳入卫星的重置价值保额中。当发射失败导致卫星全损时，保险人按预先约定的保额（重置价值）赔付给卫星所有人。中星 6C 卫星因推力器故障导致寿命减少，中国卫通作为卫星运营方向首席承包商提起保险理赔程序，最终获得 3221.74 万美元保险赔款-12。
新火箭的发射保险费率为什么那么高？
因为损失率数据不足，承保风险难以量化。保险定价的核心依据是历史损失数据。新型号火箭前三次发射缺乏足够的飞行记录来评估其可靠性，保险人只能基于行业经验和保守假设设定费率。业内人士指出，新火箭前三次发射的费率基本在 20% 以上。随着火箭积累成功发射记录，费率会逐步下降——成熟火箭的费率可降至 5% 至 10%。这也解释了为什么商业航天企业期望“高份额、低费率”，而保险公司在缺乏数据时倾向于“低份额、高费率”-8。
商业航天企业不买保险可以吗？
法律上并非强制，但实践中几乎不可避免。发射许可的申请条件通常要求申请人提供第三方责任保险或财务责任证明。美国 FAA 的发射许可审查明确要求“财务责任证明，通常通过保险证明财务能力”-7。中国《民用航天发射项目许可证管理暂行办法》要求申请人提交安全设计报告及保障公众安全的材料。更重要的是，卫星资产价值极高，一旦发射失败没有保险赔付，企业将直接承担全部损失。中国卫通中星 6C 卫星的保险赔款约占其上一年度经审计归母净利润的 66%，保险对企业财务韧性的作用可见一斑-12。
发射保险的保单期限有多长？
通常为发射后 180 天或 365 天。发射保险承保从点火起飞到卫星在轨测试完成交付使用的全过程。根据被保险人要求，保单通常规定保险期限可以从起飞开始至 180 天或 365 天或更长时间-10。Munich Re 指出，发射保险现在通常授予发射后最长 365 天的保障期，以容纳保单持有人对更长保障窗口的需求-4。在轨测试完成后，保障责任通常转移至在轨保险，后者按年续转-10。